“الكراك موجود”: الصين ضد الصين. العالم على الديون العالمية

ويؤدي ذلك إلى توترات جديدة مع الولايات المتحدة وحلفائها الغربيين والتي ستتضح عندما يجتمع كبار المسؤولين الماليين هذا الأسبوع في واشنطن لحضور اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي. تضغط الولايات المتحدة على الصين لتقديم مزيد من الإعفاء من الديون فيما سيكون أحد مناطق الصراع الرئيسية في الحدث.

يدير صندوق النقد الدولي والبنك الدولي وغيرهما من المقرضين الإنمائيين برامج في ظل ظروف معينة تُعفي حتى 100 في المائة من الديون في البلدان المضطربة ، وهي خطوة حصلت على دفعة بعد أن قاد بونو ومشاهير آخرون حملة لضغوط عامة بارزة في البلاد. 2000s.

الآن يصر وزير الخزانة جانيت يلين ومسؤولون آخرون بشكل متزايد على أن ما يرون أنه نهج الصين المتشدد تجاه الإقراض يضغط على البلدان ويهدد بتعميق الفقر في إفريقيا وأماكن أخرى.

ومع ذلك ، فإن الصراع يسلط الضوء أيضًا على عيب جديد محتمل في النظام الاقتصادي العالمي: تسعى الصين إلى نظام موازٍ لتمويل التنمية يتحدى النموذج الغربي لتقديم المساعدة والتفاوض بشأن تخفيف عبء الديون مع المقترضين ، والذي كان سائدًا منذ نهاية الحرب العالمية الثانية. الحرب العالمية. ثانيًا.

يُنظر إلى نهج الإقراض الصيني على نطاق واسع على أنه أكثر تعاملاً وينتقد على أنه مبهم. جعلت رغبة بكين في الوصول إلى النفط والمعادن والمواد الخام الأخرى المقرضين الصينيين أقل احتمالا لتطبيق شروط صارمة وأقل تجنبًا للمخاطر في مساعدة الحكومات على تمويل الطرق والجسور والسكك الحديدية لإلغاء حظر تلك الموارد.

يهدد صعود الصين في الموارد المالية للدول النامية بأن يضيف إلى الاتجاه الأوسع المتمثل في “الفصل” الذي يؤدي إلى تفكك العلاقات التجارية والتكنولوجية مع الغرب. إن الدين الذي تدين به الصين للدول الفقيرة لا يؤدي إلا إلى تقوية نفوذها في إفريقيا ومناطق أخرى.

قالت كارمن راينهارت ، التي شغلت منصب كبير الاقتصاديين بالبنك الدولي حتى العام الماضي والتي شاركت بشكل مباشر في الديون: “نحن نتجه نحو نظام ثنائي القطب مع دائن مهم جدًا للعديد من البلدان التي تقوم بالأشياء على المستوى الثنائي وفقًا لقواعدها الخاصة”. محادثات الإغاثة. “هذا الكراك هناك. … يمكن قطع التوتر بسكين “.

وستتأرجح القضية في 12 أبريل عندما تستضيف المؤسستان المائدة المستديرة العالمية بشأن الديون السيادية ، والتي تهدف إلى معالجة الشروط الأوسع لإعادة هيكلة الديون السيادية في البلدان المتعثرة.

ستؤثر تلك المحادثات على الجهود الخاصة بدول معينة والتي توقفت إلى حد كبير. واحد منهم في زامبيا ، حيث الصين هي دائن رئيسي. تخلفت الدولة عن سداد ديونها الحكومية منذ عامين وأصبحت قضية اختبار ضد سلسلة محتملة من التخلف عن السداد ، حيث يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى برفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم. وهذا يجعل سداد الديون المقومة بالدولار والعملات الرئيسية الأخرى أكثر تكلفة.

دول أخرى مثل سريلانكا وغانا وإثيوبيا وباكستان ، حيث أقرضت الصين بكثافة ، تخلفت بالفعل أو على وشك أن تفعل ذلك.

قالت يلين للمشرعين الأمريكيين الشهر الماضي: “إنني قلق للغاية بشأن بعض الأنشطة التي تشارك فيها الصين على الصعيد العالمي ، والاستثمار في البلدان بطرق تجعلها متورطة في الديون ولا تعزز التنمية الاقتصادية”. “نحن نعمل بجد لمواجهة هذا التأثير في جميع المؤسسات الدولية التي نشارك فيها.”

وأثارت يلين القضية مع نائب رئيس مجلس الدولة الصيني آنذاك ليو هي في زيورخ في يناير كانون الثاني.

قال مسؤول كبير في وزارة الخزانة ، لم يُسمح له بمناقشة القضية: “من مصلحة كل من المقترض والدائن الوصول إلى حل سريع”. “إن ترك الديون المتراكمة لفترة طويلة ينتهي به الأمر إلى أن الدولة يمكن أن تدفع أقل في النهاية.”

يقول مراقبون مقربون إن الحجة القائلة بأن الصين لن يتم سدادها أبدًا ما لم تتحرك للتنازل عن بعض ديونها ، هي أفضل نفوذ لدى الولايات المتحدة مع بكين.

لكن منذ ذلك الاجتماع ، لم تتخذ الصين أي خطوات مهمة لخفض ديونها بما يتجاوز بعض الضمانات الأولية. وبينما وافقت البلاد على الانضمام إلى عملية تقودها مجموعة العشرين تُعرف بإطار العمل المشترك قبل عامين ونصف ، فإن هذا المنتدى ، الذي يهدف إلى مساعدة أفقر البلدان على حل مشاكل الديون الناجمة عن الوباء ، لم يسفر عن نتائج مهمة حتى الآن. .

وقالت المديرة العامة لصندوق النقد الدولي ، كريستالينا جورجيفا ، إن كبار المسؤولين الصينيين أعربوا عن استعدادهم للتعاون بشأن الديون خلال زيارتها الأخيرة إلى البلاد.

قالت جورجيفا لمراسل بوليتيكو ريان هيث في مقابلة في 6 أبريل: “تسوية الديون تستغرق وقتًا طويلاً”. قال “نعم ، لدى الصين مؤسسات متعددة تتعامل مع الديون”. “هذا يجعل الأمر صعبًا على المستوى الوطني ، لكن يتعين عليهم تسريع مشاركتهم.”

بورسلين يرفض المطالبات المتعلقة بالقروض الخاصة بك. تجادل الحكومة بأن تمويلها الضخم للمشاريع كان محوريًا للتنمية في مناطق مثل إفريقيا وتقول إن القطاع الخاص ، الذي يتكون أساسًا من حاملي السندات في الولايات المتحدة وأوروبا ، غالبًا ما يمتلك ديونًا أكثر من الصين في السنوات الأخيرة.

وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية ماو نينغ عن تصريحات يلين الأخيرة “نحن نرفض الاتهام غير المبرر للولايات المتحدة”. “قامت الصين على الدوام بالتعاون الاستثماري والمالي مع الدول النامية على أساس القواعد الدولية ومبدأ الانفتاح والشفافية. نحن لا نربط أبدًا أي التزام سياسي أو نسعى إلى أي مصلحة سياسية أنانية “.

قال مسؤول كبير بالبنك المركزي الصيني الشهر الماضي إن الصين مترددة في المشاركة في إعادة هيكلة الديون السيادية ما لم يوافق البنك الدولي وبنوك التنمية الإقليمية الأخرى على إلغاء قروضها الخاصة. يرفض البنك الدولي هذا الادعاء ، بحجة أن تمويل بنك التنمية يأتي بالفعل بمعدلات فائدة منخفضة ولا يضيف بشكل كبير عبء ديون البلد.

نهج الصين الجديد

لا توجد قواعد دولية محددة تحكم عندما يتخلف بلد ما عن سداد ديونه ، على عكس العمليات القانونية المحددة التي يمكن للشركات والأفراد الاعتماد عليها في العديد من البلدان.

وبدلاً من ذلك ، شكلت الدول الغنية التي أقرضت تقليديًا الدول النامية ما يُعرف باسم نادي باريس وستتفاوض مع الحكومات المتعثرة لتقليل ديونها. تمكنت هذه المجموعة ، إلى جانب صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ، من مساعدة عدد من البلدان المثقلة بالديون ، ولا سيما في إفريقيا ، على إعادة هيكلة ديونها في التسعينيات وأوائل القرن الحادي والعشرين.

تغير ذلك عندما بدأت الصين في إقراض الدول النامية على نطاق واسع كجزء من مبادرة الحزام والطريق منذ أكثر من عقد. تم اتباع المقرضين الصينيين في أسواق أكثر خطورة ولكنها مربحة من قبل حاملي السندات من القطاع الخاص الذين يسعون إلى جني الأموال من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في الاقتصادات المتقدمة.

قال برنت نيمان ، مستشار يلين ، في سبتمبر الماضي ، إن الصين أصبحت منذ عام 2017 أكبر دائن رسمي في العالم ، متجاوزة البنك الدولي وصندوق النقد الدولي ونادي باريس المكون من 22 عضوًا. بلغ تمويل الصين لمشاريع في دول أخرى بين عامي 2000 و 2017 أكثر من 800 مليار دولار ، معظمها على شكل قروض ، حسب تقدير.

تم قطع الإقراض الصيني في السنوات الخمس الماضية ، لكنه ترك إرثًا من الديون غير المستدامة في العديد من البلدان التي تضررت مواردها المالية بشدة من الإنفاق الوبائي.

غالبًا ما يكون للقروض المقدمة من الصين معدلات تجارية أعلى من تلك التي تقدمها الحكومات وبنوك التنمية الأخرى. في كثير من الحالات ، يُطلب من الدول المقترضة توقيع اتفاقيات سرية تمنعها من تقاسم ما تدين به للمؤسسات الصينية مع الدائنين الآخرين. وعندما تقدم الصين تخفيفًا للديون ، غالبًا ما يأتي في شكل تقديم فترة سماح على المدفوعات بدلاً من خفض قيمة القرض.

على الرغم من سيطرة الدولة الأساسية ، فإن إقراض الصين لامركزي بين مختلف المؤسسات التي تحجم عن تحمل خسائر في قروضها. وبينما يُنظر إلى العديد من مؤسسات الدولة مثل بنك التنمية الصيني على أنها جهات إقراض حكومية رسمية ، فإن بكين تنظر إليها على أنها كيانات مؤسسية على قدم المساواة مع القطاع الخاص ولا تخضع لنفس شروط إعادة الهيكلة.

بحث جديد من مجموعة من الاقتصاديين البارزين أظهروا أيضًا أن الصين أصبحت بشكل متزايد مقرض الملاذ الأخير لإنقاذ البلدان من خلال خطوط مبادلة الائتمان من بنك الشعب الصيني ، البنك المركزي.

وقد أعطى ذلك للدول المقترضة مساحة لمواصلة سداد الديون التي تعاقدت معها مع المؤسسات الصينية. من خلال القيام بذلك ، تقوم بكين بصياغة نظام مواز منفصل عن النظام الاقتصادي بعد الحرب ، حيث يتولى صندوق النقد الدولي دور مساعدة الدول الفقيرة على إعادة هيكلة اقتصاداتها نحو التمويل المستدام.

دبلوماسية هادئة

لقد أدى تقاعس بكين عن اتخاذ إجراء مع الدائنين الرسميين الآخرين وحملة السندات من القطاع الخاص. الخوف هو أنه إذا وافق أحد الأطراف على سداد ديونه ، فإن الدولة المقترضة سوف تستدير وتستخدم المدخرات لسداد الديون المستحقة لدائن آخر ، مثل الصين.

وقد أدى ذلك إلى زيادة المخاطر السياسية في واشنطن ، حيث يتردد المشرعون في السماح للولايات المتحدة بإلغاء الديون وجعل المقترض يحول هذه المدفوعات إلى الدائنين الصينيين.

لقد منع هذا المأزق صندوق النقد الدولي بشكل فعال من تقديم الدعم المالي للبلدان اليائسة ، حيث يتعين على المدينين أن يظهروا أنهم توصلوا إلى استراتيجية مستدامة للتعامل معها.

لكن هناك بعض الأمل في إمكانية معالجة المشكلة بطريقة عملية.

قال براد سيتسر ، عضو بارز في المجلس: “تنظر الإدارة بشكل أساسي إلى هذا على أنه مشكلة مالية تحتاج إلى حل مالي ، ومن الواضح أن الصين ، كلاعب كبير في هيكل ديون الدول ، يجب أن تشارك”. العلاقات الخارجية. العلاقات ومسؤول الخزانة السابق.

وقال “بصراحة ، لا يتعين على الولايات المتحدة إقناع الصين بالمشاركة في هذه العملية”. “البلدان المتخلفة. يتعين على الصين المشاركة للحصول على رواتبهم “.