“احتمالات الركود آخذة في الارتفاع في هذه المرحلة”: لاري سمرز

يعتقد وزير الخزانة السابق ، لورانس سمرز ، أن احتمال دخول الولايات المتحدة في حالة ركود قد ارتفع بشكل كبير ، مما يشير إلى تشديد شروط الائتمان.

قال سمرز في أ مقابلة مع بلومبرج. بلغ متوسط ​​الاقتصاد الأمريكي 345 ألف وظيفة جديدة شهريًا في الربع الأول من عام 2023 ، بينما انخفض معدل البطالة إلى 3.5 في المائة في مارس ، مما يشير إلى قوة الاقتصاد. ومع ذلك ، رفض سمرز التقرير ، قائلاً إنه يعكس فقط طبيعة اقتصاد الربع الأول.

الآن ، البيانات أقل أهمية بسبب احتمال تشديد الائتمان ، كما قال. “لدينا شعور بأن هناك قدرًا كبيرًا من أزمة الائتمان”.

بعد انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) في مارس ، غادرت الودائع ما يقرب من 174.5 مليار دولار النظام المصرفي في الأسبوع التالي ، وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي. ذهب معظم الأموال إلى صناديق أسواق المال. أثارت الأزمة المصرفية الناجمة عن انهيار SVB مخاوف بشأن الوصول إلى الائتمان.

“المزيد من المشاكل في المؤسسات المالية أو غيرها من قطاعات الاقتصاد ستؤدي في النهاية إلى عدم توفر القروض أو الوصول إليها فقط بأسعار باهظة. وقال بيتر إيرل ، الخبير الاقتصادي في المعهد الأمريكي للأبحاث الاقتصادية ، لصحيفة The Epoch Times في مارس / آذار: “سيشكل ذلك أزمة ائتمانية”. أزمة الائتمان هي أحد العوامل التي يأخذها الاقتصاديون في الاعتبار عند تقرير ما إذا كان الركود الاقتصادي.

يشير النشاط التجاري إلى تباطؤ ، مما يزيد من مخاوف الركود. في مارس ، انخفض مؤشر نشاط التصنيع لمعهد إدارة التوريد إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2020. وهذه أيضًا هي القراءة الأدنى منذ عام 2009 بمجرد استبعاد الوباء.

ارتفعت إيداعات الإفلاس في الصناعات الكبرى. في مارس ، تم تقديم 42368 حالة إفلاس جديدة ، بزيادة 17 بالمائة عن العام السابق. كما كان الشهر الثالث على التوالي من حالات الإفلاس.

وفي الوقت نفسه ، انخفض تمويل رأس المال الجريء للشركات الناشئة بنسبة 55٪ في الربع الأول من عام 2023 مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. هذا هو أدنى مستوى منذ أكثر من خمس سنوات.

انخفض المؤشر الاقتصادي الرائد لمجلس المؤتمر (LEI) للولايات المتحدة للشهر الحادي عشر على التوالي في فبراير ، وهو أطول انخفاض منذ انهيار بنك ليمان براذرز في عام 2008.

قالت جوستينا زابينسكا لا مونيكا ، كبيرة مديري The Conference Board ، “في حين أن معدل الانخفاض على أساس شهري في معرّف الكيانات القانونية كان معتدلاً في الأشهر الأخيرة ، لا يزال المؤشر الاقتصادي الرائد يشير إلى مخاطر الركود في الاقتصاد الأمريكي”. إلى بيان صحفي يوم 17 مارس.

قرار سعر الفائدة الفيدرالية

رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة القياسية عدة مرات في العام الماضي ، مما دفعها من حوالي 0.5 في المائة إلى نطاق من 4.75 إلى 5 في المائة. ومع ذلك ، فإن الأزمة المصرفية الحالية تشكل تحديا لسياسة رفع سعر الفائدة.

قال سمرز: “أعتقد أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لديه قرارات صعبة للغاية أمامه ، مع الكثير من المخاطر على كلا الجانبين”. وأضاف أن هذه المخاطر ذات الوجهين هي انعكاس لعواقب الانهاك للاقتصاد الأمريكي.

أشار وزير الخزانة السابق إلى أن النماذج الداخلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي فشلت في توقع ارتفاع التضخم الذي بدأ في عام 2021 ولا المخاطر الناشئة في النظام المصرفي نتيجة لانهيار SVB.

“العمل كالمعتاد في الاحتياطي الفيدرالي لم ينجح في العامين ونصف العام الماضيين.”

يضغط بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ، مثل رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي جيمس بولارد ، على البنك المركزي لمواصلة سياسة رفع أسعار الفائدة. سامرز ليس متأكدًا من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في هذه السياسة. وقال: “ما هو واضح تمامًا هو أننا في آخر قيود دورة التشديد الحالية”.

وقال عن صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي: “سواء كانت هناك خطوة ضرورية أخرى أم لا ، أعتقد أن هذا حكم يجب أن ينتظر حتى اللحظة الأخيرة.”